Những giao dịch trên thị trường ngoại hối (forex) dựa trên hai hình thức phân tích cơ bản giống nhau được sử dụng trên thị trường chứng khoán: phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật.
Việc sử dụng phân tích kỹ thuật trong forex rất giống nhau: giá được cho là phản ánh tất cả các tin tức và biểu đồ là đối tượng phân tích.
Nhưng không giống như các công ty, các quốc gia không có bảng cân đối kế toán, vậy làm thế nào để phân tích cơ bản được tiến hành trên một loại tiền tệ?
Vì phân tích cơ bản là xem xét giá trị nội tại của một khoản đầu tư, ứng dụng của nó trong forex đòi hỏi phải xem xét các điều kiện kinh tế ảnh hưởng đến việc định giá tiền tệ của một quốc gia.
Ở đây chúng ta xem xét một số yếu tố cơ bản chính đóng vai trò trong chuyển động của tiền tệ.
1. Phân tích cơ bản là gì?
Trong khi phân tích kỹ thuật chỉ tập trung vào các mô hình trong chuyển động giá mà không cố gắng phân biệt điều gì thúc đẩy chúng, thì phân tích cơ bản lại làm ngược lại.
Xem thêm: đăng ký sàn forex
Nó cố gắng xác định tất cả các lực lượng kinh tế, xã hội và chính trị ảnh hưởng đến cung và cầu đối với một tài sản, và lý tưởng là sử dụng chúng để dự báo giá tương lai của nó.
Bỏ cuộc tranh luận về vấn đề quan trọng hơn sang một bên, thực tế là bạn cần cả hai. Đây là phiên bản ngắn về cách bạn kết hợp chúng.
Sử dụng Phân tích cơ bản để cố gắng dự báo cả xu hướng dài hạn và phản ứng ngắn hạn của thị trường đối với các sự kiện tin tức và lập kế hoạch chiến lược tổng thể của bạn cho phù hợp.
Tuy nhiên, rất khó để biết khi nào các nguyên tắc cơ bản sâu hơn sẽ thực sự bắt đầu ảnh hưởng đến biến động giá.
Do đó, hãy sử dụng phân tích kỹ thuật để xác định thời gian vào và ra. Nó có thể không cho bạn biết nhiều về những gì đằng sau một xu hướng hoặc mô hình biểu đồ nhất định, nhưng thật tuyệt khi cho bạn biết khi nào giá thực sự bắt đầu di chuyển,
cách thị trường thực sự hoạt động, cách họ cảm thấy, họ cảm thấy nó mạnh mẽ như thế nào và giá thấp hay cao trong một khoảng thời gian cụ thể.
Phân tích kỹ thuật cải thiện đáng kể khả năng mua thấp và bán cao của bạn trong một khoảng thời gian nhất định vì nó cho bạn biết về các vùng hỗ trợ / kháng cự có thể xảy ra và sức mạnh tương đối của chúng.
Tuy nhiên, về lâu dài, chính những động lực cơ bản của cung và cầu tiền tệ đằng sau các mô hình giá và mức hỗ trợ / kháng cự đó, vì vậy khả năng dự báo chúng trong nhiều tuần, tháng hoặc năm phụ thuộc vào kỹ năng phân tích cơ bản của bạn hoặc những của các nhà phân tích mà bạn tin tưởng và theo dõi.
Theo nghĩa chung nhất, các nguyên tắc cơ bản ảnh hưởng đến giá của một cặp tiền tệ thông qua ảnh hưởng của chúng đến:
- Các điều kiện kinh tế vĩ mô của các quốc gia và khu vực có liên quan. Nếu Trung Quốc hoạt động tốt, đồng Nhân dân tệ (CNY) của Trung Quốc và đồng tiền của các nhà cung cấp nguyên liệu chính như Úc có xu hướng tăng mạnh so với các đồng tiền không có liên hệ với Trung Quốc.
- Tâm lý thị trường nói chung. Khi thị trường cảm thấy lạc quan hoặc dự đoán tăng trưởng, những cặp tiền tệ cơ sở có xếp hạng rủi ro cao hơn nhiều so với các loại tiền tệ đối ứng của chúng, như AUDJPY hoặc NZDCHF có xu hướng hoạt động tốt nhất.Trong các điều kiện ngược lại, các cặp đó hoạt động kém hiệu quả, vì vậy bạn sẽ bán (hoặc bán khống) chúng và mua các cặp có đặc điểm ngược lại, như USDCAD. Tâm lý chung đó có thể xác định hiệu suất của tiền tệ ngay cả khi yếu tố thúc đẩy tình cảm đó không liên quan trực tiếp đến tiền tệ.Ví dụ: một tin tức kinh tế tuyệt vời của Hoa Kỳ hoặc báo cáo thu nhập có thể dễ dàng thúc đẩy một cuộc biểu tình về tài sản rủi ro sẽ có lợi cho các đồng tiền rủi ro như EUR nhiều hơn USD.
Không có gì ngạc nhiên khi trong giai đoạn mở rộng kinh tế toàn cầu, các loại tiền tệ rủi ro như Đô la Úc (AUD) hình thành xu hướng tăng dài hạn so với hầu hết các loại tiền tệ khác.
Trong thời gian thu hẹp, các đồng tiền trú ẩn an toàn có thể có xu hướng cao hơn trong thời gian dài so với các đồng tiền rủi ro.
Điểm cuối cùng này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư mua và nắm giữ dài hạn. Ngoài nhu cầu thông thường của họ là xem xét sự an toàn, lợi nhuận và đa dạng hóa lĩnh vực, họ sẽ cần xem xét mức độ tiếp xúc tiền tệ mà họ muốn.
Ví dụ, trong giai đoạn mở rộng, những người có danh mục đầu tư cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản hoặc các tài sản khác sẽ ưu tiên các tài sản đó khi tiếp xúc với các loại tiền tệ rủi ro lành mạnh nhất với xu hướng tăng chắc chắn nhất.
Trong những năm gần đây, họ sẽ ưu tiên các tài sản gắn liền với các loại tiền tệ trú ẩn an toàn hơn.
Đối với các nhà giao dịch ngoại hối ngắn hạn tập trung vào giao dịch theo tỷ lệ hoặc thậm chí trong ngày,
phân tích cơ bản hầu như không có liên quan ngoại trừ việc thông báo tin tức hàng ngày ở mức độ mà các sự kiện này có thể ảnh hưởng đến giá trong thời gian nắm giữ ngắn hạn của họ hoặc khi họ cố gắng giao dịch các sự kiện tin tức (được đề cập bên dưới) .
2. Các động lực cơ bản chính của xu hướng ngoại hối
Sáu động lực cơ bản cổ điển của xu hướng ngoại hối, theo thứ tự quan trọng là:
- Nhìn chung sự thèm ăn rủi ro
- Lãi suất ngắn hạn
- Dữ liệu và chỉ số kinh tế vĩ mô
- Địa chính trị
- Dòng vốn và thương mại
- Các biện pháp can thiệp đặc biệt của chính phủ và ngân hàng trung ương trong thời kỳ khủng hoảng
# 1 Khẩu vị rủi ro tổng thể
Yếu tố cơ bản có ảnh hưởng nhất quyết định số phận của một cặp tiền tệ trong một thời kỳ nhất định là khẩu vị rủi ro tổng thể, còn được gọi là tâm lý thị trường, hay theo tiếng Anh đơn giản là cho dù thị trường đang cảm thấy lạc quan hay bi quan.
Nếu họ cảm thấy lạc quan, có thể trong một khoảng thời gian vài giờ, vài tuần hoặc lâu hơn, tài sản rủi ro có xu hướng tăng lên và nơi trú ẩn an toàn hoặc tài sản an toàn có xu hướng giảm và ngược lại.
Đây là những câu hỏi rõ ràng:
- Điều gì tạo ra tâm lý thị trường tổng thể này?
- Làm thế nào để các nhà giao dịch và nhà đầu tư đánh giá nó? Họ quan sát điều gì để xác định liệu thị trường có ưu tiên tài sản rủi ro hoặc an toàn tại một thời điểm nhất định hay thời gian nắm giữ dự kiến hay không?
Các nguyên nhân có mục đích của sự lạc quan hay bi quan của thị trường được tranh luận và thảo luận hàng ngày trên các phương tiện truyền thông tài chính.
Theo thời gian, bạn sẽ phát triển các nguồn tin tức và phân tích biểu đồ ưa thích của riêng mình và sẽ hình thành ý kiến của riêng bạn hoặc ít nhất là một nhóm các nhà phân tích cốt lõi mà bạn tin tưởng.
Đôi khi nguyên nhân của tâm trạng thị trường là rõ ràng, những lần khác thì không. Tuy nhiên, tâm trạng thực tế của thị trường thường khá rõ ràng, ngay cả khi nguyên nhân cơ bản của nó không phải vậy.
Nhìn vào biểu đồ của các thước đo khẩu vị rủi ro sau đây, lưu ý hành động giá và xu hướng và bạn sẽ có một bức tranh đáng tin cậy về việc liệu thị trường đang lạc quan (thể hiện sự thèm ăn rủi ro) hay bi quan (thể hiện sự sợ hãi).
Có rất nhiều, với các mức độ hiệu quả và tinh vi khác nhau. Ở đây, chúng tôi sẽ chỉ cung cấp một số rất dễ sử dụng và tìm kiếm.
Chúng thường cung cấp một bức tranh đáng tin cậy về việc liệu thị trường đang cảm thấy lạc quan hay bi quan. Đến lượt mình, thông tin đó có thể cho bạn biết nhiều điều về hầu hết mọi loại tài sản sẽ hoạt động như thế nào trong một khoảng thời gian nhất định.
- Chỉ số S&P 500 (S&P 500)
- Giá trái phiếu có chủ quyền chính hoặc chênh lệch Hoán đổi Mặc định Tín dụng (CDS)
- Chỉ số của các loại tiền tệ chính
- Giá hàng hóa liên quan đến tăng trưởng như đồng và dầu
Lãi suất ngắn hạn
Sau tâm lý thị trường tổng thể, động lực duy nhất có ảnh hưởng nhất đến giá tiền tệ là lãi suất chuẩn của ngân hàng trung ương và bất kỳ dữ liệu nào làm thay đổi kỳ vọng về hướng, thời điểm hoặc quy mô tăng hoặc giảm của các tỷ giá ngắn hạn chuẩn này.
Thật vậy, người ta có thể lập luận rằng hầu hết các động lực cơ bản khác của giá tiền tệ theo sau chỉ có ảnh hưởng ở mức độ chúng ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất hoặc chính tỷ giá. Chúng có ảnh hưởng vì lợi suất tăng cho phép các nhà giao dịch thu lợi nhuận theo hai cách:
- “Giao dịch chênh lệch lãi suất” thu lợi từ chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ.
- Tăng giá vốn (phần lớn trong số đó được thúc đẩy bởi hoạt động mua bán mang theo).
Điều gì thúc đẩy tỷ lệ lãi suất ngắn hạn?
Tại sao các ngân hàng trung ương thay đổi lãi suất ngắn hạn? Nói chung, họ hạ thấp để kích thích tăng trưởng, và nâng cao để giữ lạm phát ở mức thấp.
Lãi suất cho vay qua đêm chuẩn của họ thường là một nỗ lực để đạt được sự cân bằng giữa hai nhu cầu này. Điều kiện kinh tế xác định nhu cầu nào được ưu tiên.
Trong thời điểm tồi tệ, thúc đẩy tăng trưởng thường là mối quan tâm chính do đó tỷ lệ thấp hơn. Trong những thời điểm tốt, lạm phát hạ nhiệt là ưu tiên, do đó tỷ lệ sẽ cao hơn.
Người ta thường thấy các quốc gia có nền kinh tế mạnh hơn sẽ có tiền tệ mạnh hơn vì ngân hàng trung ương của họ sẽ tăng lãi suất, vừa để giảm thiểu các mối đe dọa lạm phát vừa để mua thêm chỗ cho tỷ lệ thấp hơn (khuyến khích tăng trưởng) khi nền kinh tế của họ suy yếu.
Từ góc độ giao dịch, chuyển động ngoại hối bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về hướng hoặc tốc độ thay đổi tỷ giá hơn là bản thân những thay đổi tỷ giá thực tế (thường được dự đoán và đã được định giá khi chúng thực sự xảy ra).
3. Dữ liệu và chỉ số kinh tế vĩ mô
Những điều này ảnh hưởng đến giá tiền tệ bởi vì chúng là phong vũ biểu của những điều sau:
- Sức khỏe của nền kinh tế cơ bản: Điều đó có nghĩa là nhu cầu về tiền tệ của nền kinh tế đó tăng lên từ xuất khẩu và đầu tư nước ngoài vào các tài sản cứng trong nước như doanh nghiệp và bất động sản.
- Định hướng của lãi suất và chính sách của ngân hàng trung ương: Như đã nói ở trên, tốc độ tăng trưởng nhanh hơn làm cho lạm phát dễ xảy ra hơn và do đó tỷ lệ tăng có khả năng cao hơn vì:
- Các ngân hàng trung ương tăng tỷ giá để giảm rủi ro lạm phát
- Họ muốn tăng lãi suất trong thời điểm tăng trưởng để có chỗ cho lãi suất thấp hơn khi nền kinh tế của họ bắt đầu chậm lại và cần thúc đẩy.
Dữ liệu cơ bản nào là quan trọng nhất? Dưới đây là một số nguyên tắc:
Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng quý: Thông thường, có một bản đọc nâng cao hoặc sơ bộ khoảng bốn tuần sau khi quý kết thúc và một bản cuối cùng khoảng ba tháng sau khi quý kết thúc.
Bài đọc sơ bộ là thứ mang nhiều ảnh hưởng nhất vì bài đọc cuối cùng hiếm khi đi chệch hướng.
- Báo cáo công việc hàng tháng: Một lần nữa, nền kinh tế càng quan trọng thì báo cáo càng quan trọng.Việc làm thậm chí còn có ý nghĩa lớn hơn ở các nền kinh tế như Hoa Kỳ (xem tác động của Bảng lương phi nông nghiệp đối với các nhà kinh doanh ngoại hối) hoặc Vương quốc Anh, nơi chi tiêu của người tiêu dùng là một thành phần quan trọng của GDP hơn so với sản xuất hoặc xuất khẩu.
- Doanh số bán lẻ hàng tháng: Tương tự như trên.
- Dữ liệu lạm phát: Thường là CPI và PPI hàng tháng.
- Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) cho cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ: Điểm mấu chốt là chỉ số trên 50 cho thấy mở rộng và dưới 50 cho thấy thu hẹp. Chúng cung cấp một thước đo về sức khỏe của các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, tương ứng.
- Dữ liệu về nhà ở: Dữ liệu này bao gồm một loạt các báo cáo hàng tháng như số lượng nhà ở bắt đầu, doanh số bán nhà mới, doanh số bán nhà hiện có, giấy phép xây dựng mới, v.v.Được coi là một chỉ báo về giai đoạn kinh tế trong chu kỳ kinh doanh hiện tại. Đây cũng là một dấu hiệu cho thấy sức khỏe của khu vực ngân hàng và cho vay tiêu dùng, chi tiêu tiêu dùng và việc làm, do tác động đáng kể của nhà ở đối với các lĩnh vực này.Hãy nhớ rằng cuộc Đại suy thoái bắt đầu vào năm 2007 bắt đầu với việc cho vay thế chấp quá mức và vô trách nhiệm đã tạo ra một bong bóng bất động sản kết thúc với cái được gọi là cuộc khủng hoảng dưới chuẩn.
Điều này lại dẫn đến một cuộc khủng hoảng khả năng thanh toán và thanh khoản ngân hàng, cuộc khủng hoảng này đã lan rộng và về cơ bản đã làm sụp đổ hầu hết các nền kinh tế phát triển của thế giới.
Địa chính trị
Mặc dù tất cả các thị trường tài chính đều có thể bị ảnh hưởng bởi các sự kiện địa chính trị lớn như tin tức về bất ổn chính trị ở các quốc gia quan trọng hoặc các hành động quân sự, nhưng ít có thị trường nào nhạy cảm như thị trường ngoại hối vì tính chất quốc tế của nó. Tất nhiên, một số loại tiền tệ nhất định và các cặp liên quan của chúng sẽ đặc biệt nhạy cảm với các diễn biến địa phương liên quan.
Khi giá cổ phiếu phản ánh tâm lý thị trường về các công ty, tiền tệ của các quốc gia cũng vậy. Do đó, họ phản ứng với các thay đổi địa chính trị trong chừng mực ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất, tăng trưởng, thương mại và dòng vốn, v.v. đối với các nền kinh tế cơ bản.
Bởi vì các nhà giao dịch chuyên nghiệp quản lý số tiền lớn trong ngoại hối tập trung đầu tiên vào quản lý rủi ro (hãy gợi ý, bạn cũng nên như vậy), quy tắc đầu tiên của giao dịch dựa trên bất ổn địa chính trị là thị trường có xu hướng bán trước và đặt câu hỏi sau.
Nói cách khác, thị trường dễ biến động trong thời gian bất ổn nghiêm trọng. Hãy nhớ rằng, bất cứ khi nào các chuyên gia lo sợ bất kỳ mối đe dọa nào đối với vốn của họ, họ sẽ nhanh chóng rút vào tiền mặt, đặc biệt là các loại tiền tệ trú ẩn an toàn, cho đến khi rủi ro chính trị giảm dần.
Tóm lại, một nguyên tắc chung trong tất cả các loại thị trường tài chính bao gồm cả ngoại hối là chính trị thường lấn át kinh tế. Nói cách khác, dữ liệu địa chính trị rất tốt hay xấu có xu hướng lớn hơn dữ liệu kinh tế.
Dòng vốn và thương mại
Một yếu tố quan trọng khác trong việc phân tích nhu cầu đối với một loại tiền tệ nhất định là liệu nền kinh tế cơ bản có phụ thuộc nhiều hơn vào dòng chảy thương mại hay dòng vốn hay không.
Nói cách khác, nền kinh tế dựa nhiều hơn vào xuất khẩu hay thu hút đầu tư nước ngoài? Luồng thương mại đề cập đến thu nhập của một quốc gia từ thương mại, tức là xuất khẩu.
Dòng vốn đề cập đến mức đầu tư mà nó thu được từ nước ngoài. Các nền kinh tế định hướng xuất khẩu phụ thuộc nhiều hơn vào dòng chảy thương mại, và các nước tập trung hơn vào các ngành tài chính phụ thuộc nhiều hơn vào dòng vốn.
Các nền kinh tế định hướng xuất khẩu, có sức mạnh tiền tệ phụ thuộc vào dòng chảy thương mại của họ bao gồm:
- Canada: dầu khí
- Úc: công nghiệp và kim loại quý
- New Zealand: sản phẩm nông nghiệp, đặc biệt là sản phẩm sữa
- Trung Quốc, Nhật Bản và Đức: thành phẩm hàng hóa sản xuất có giá trị gia tăng cao, công nghiệp nặng
Các Can thiệp Đặc biệt của Chính phủ và Ngân hàng Trung ương trong Thời kỳ Khủng hoảng
Một trong những bài học lâu dài nhất của “Đại suy thoái” bắt đầu vào mùa hè năm 2007 là trong thời điểm tuyệt vọng, các chính phủ sẽ thực hiện các biện pháp tuyệt vọng mà theo định nghĩa là duy nhất và do đó không thể đoán trước được.
Sau khi cuộc khủng hoảng dưới chuẩn ở Hoa Kỳ biến thành một cuộc khủng hoảng ngân hàng toàn cầu với sự sụp đổ của Lehman Brothers và thị trường toàn cầu dường như đang ở bờ vực thẳm vào đầu năm 2009,
sự can thiệp sâu rộng của chính phủ đã tạo ra một đợt tăng giá tài sản rủi ro kéo dài đến cuối năm 2009 , với sự khởi đầu của cuộc khủng hoảng ngân hàng và nợ có chủ quyền của EU.
Vào mùa thu năm 2010, khi có vẻ như thị trường tài sản rủi ro có thể gặp khó khăn một lần nữa, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã ra tay giải cứu với một kế hoạch kích thích mới, được gọi là QE 2.
Các thị trường tài sản rủi ro nhận thấy điều này sẽ cung cấp ít nhất là một sự thúc đẩy tạm thời cho các tài sản rủi ro.
Kết luận
Trên đầy là bài viết phân tích chi tiết phương pháp phân tích cơ bản, hi vọng mang lại nhiều thông tin hữu ích cho bạn đọc.
Nếu cảm thấy bài viết này hay thì đừng quên Like, Share và đánh giá 5 sao để ủng hộ chúng tôi nhé.
Theo dõi website của chúng tôi thường xuyên để cập nhật những bài học hữu ích nhất về kiến thức đầu tư tài chính nói chung và Forex nói riêng cũng như thông tin mới nhất nhé !
